Экономика Китая замедляется. Это навсегда?

theweek: Подходит ли к концу эпоха взрывного экономического роста Китая? Аналитики давно верили, что Китай когда-нибудь обгонит США как крупнейшую экономику мира, сообщает The Economist, но сокращение рабочей силы в стране и замедление производительности вызывают вопросы о том, достижима ли эта цель. Если Китай не сможет догнать США к середине 2030-х годов, "возможно, он никогда этого не сделает".

Анализ проводится на фоне новых признаков экономической слабости в Китае. Экономика страны зависит от экспорта, сообщает South China Morning Post, но экспорт в мае снизился на 7,5 процента по сравнению с предыдущим годом. Пандемия COVID и война на Украине изменили траекторию роста Китая, сообщает Axios — эти события "побудили страны по всему миру пересмотреть торговые отношения и риски, связанные с зависимостью от конкурентов в отношении основных продуктов". Действительно, в США все чаще говорят об "отделении" от Китая по мере роста напряженности в отношениях между двумя странами.

Возможно, самой большой долгосрочной проблемой, стоящей перед Китаем, является демографический спад: ожидается, что к 2050 году доля жителей старше 60 лет увеличится на треть, сообщает Politico. Молодые люди, которые остаются, возможно, не так уж заинтересованы в том, чтобы наверстать упущенное. CNBC сообщил, что "легкий труд" — китайская версия "тихого увольнения" — становится популярным: четверть выпускников колледжей заняты неполный рабочий день, а страна сталкивается с рекордно высоким уровнем безработицы среди молодежи.

Что говорят комментаторы?

"Вот вам и китайский экономический бум", - написал Десмонд Лахман для Barron's. Подобно Соединенным Штатам в начале Великой рецессии в 2008 году, Китай переживает крах жилищных и кредитных "пузырей", что, в свою очередь, высосало энергию из некогда энергичной экономики. Это повышает вероятность "потерянного экономического десятилетия" — стагнации экономики — сродни тому, что пережила Япония после того, как ее стремительный экономический рост прекратился в 1990-х годах. И это означает, что Китай, вероятно, не сможет превзойти экономику США в ближайшее время. "Мы обнаружим, что у китайской экономики были глиняные ноги".

Будущее Китая уже не то, что было раньше, написал Йозеф Йоффе в Tablet. Одной из проблем является чрезмерное инвестирование на рынке жилья: по оценкам, в Китае насчитывается 65 миллионов непроданных квартир. "Этот неправильно направленный капитал можно было бы использовать более продуктивно". Но виной всему также является "катастрофическая демография". "К середине века Китай станет старейшей крупной экономикой в мире". Экономические трудности - это не просто вспышка. Причины экономического спада "не мимолетны".

"Я верю, что Китай продолжит процветать", - написал бывший министр финансов Стивен Раттнер в New York Times. Это правда, что торговые ограничения, введенные президентами Трампом и Байденом, наносят ущерб, как и недавние ограничения США на продажу технологий Китаю. Но Китай также лидирует в мире по производству аккумуляторов, продажам электромобилей и производству солнечных панелей. "Мы не должны обманывать себя фантазиями о том, что Китай падет под собственным весом".

Что дальше?

Китайский лидер Си Цзиньпин по-прежнему хочет обогнать США, написал Майкл Шуман в The Atlantic, и теперь он надеется добиться этого, переориентировав экономику в сторону от Запада. Но Запад — и, действительно, Соединенные Штаты — способствовали экономическому росту Китая. Теперь "две страны стали рассматривать свои связи как источник риска и уязвимости". Таким образом, Китай переносит свое внимание на такие страны, как Россия, которые он считает "менее угрожающими".

Но пока эти две страны все еще тесно переплетены. Это означает, что слабость экономики Китая имеет последствия в Америке, сообщает CNN. Напряженность в отношениях между Вашингтоном и Пекином "напугала инвесторов". Последствия на самом деле могут быть более серьезными: американские компании, работающие в Китае, "могут проиграть, если экономика продолжит двигаться по нисходящей траектории".

Все эти факторы могут означать, что подъем Китая как экономической и мировой державы уже достиг своего пика, написал Ян Бреммер в Gzero Media. Но, возможно, и нет: даже если экономика Китая растет медленнее, чем когда-то, "она все равно растет быстрее, чем экономика Америки". А его роль как центра глобальной цепочки поставок означает, что отделение от США "будет медленным и постепенным, а не внезапным и абсолютным". Проблемы, стоящие перед Китаем, велики, но "у него все еще есть существенный потенциал роста".