«У России нет выхода из экономического забвения»: новый отчет показывает, как исход корпораций уже свел на нет десятилетия роста после холодной войны

fortune.com: За последние шесть месяцев Россия укрепила свою экономическую оборону после того, как западные страны обрушили на нее санкции за ее вторжение в Украину.

Несмотря на репрессии, Кремль продолжает получать миллиардные доходы от нефти и газа, что помогло рублю укрепиться и стать в этом году самой прибыльной валютой мира.

Но не все в порядке с российской экономикой.

Западные санкции и повсеместный уход корпораций из России с 24 февраля разрушили российскую экономику, и ее будущие перспективы выглядят еще более мрачными, согласно новому отчету исследователей и экономистов Йельского университета под руководством Джеффри Зонненфельда, профессора Йельской школы менеджмента и старшего специалиста,  заместителя декана по изучению лидерства. Теперь стало ясно, что «финансы Кремля находятся в гораздо, гораздо более тяжелом положении, чем принято считать» и что крупномасштабные «отступления бизнеса и санкции катастрофически наносят вред российской экономике», пишут исследователи.

Ухудшение

По состоянию на 4 августа более 1000 компаний, в том числе такие американские фирмы, как Nike, IBM и Bain Consulting, свернули свою деятельность в России. Хотя некоторые предприятия остались, массовый отток корпораций составляет 40% ВВП России и сводит на нет 30-летние иностранные инвестиции, говорится в отчете Йельского университета.

Международное отступление превращается в более крупный кризис для страны: обвал иностранного импорта и инвестиций.

Россия погрузилась в технологический кризис в результате изоляции от мировой экономики. У него проблемы с защитой критически важных технологий и деталей. «Внутренняя экономика в значительной степени зависит от импорта по отраслям… за некоторыми исключениями», — говорится в отчете. Западный экспортный контроль в значительной степени остановил поток импортируемых технологий от смартфонов к серверам данных и сетевому оборудованию, что создало нагрузку на его технологическую отрасль. Крупнейшей российской интернет-компании «Яндекс» — российской версии Google — не хватает полупроводниковых чипов, необходимых для серверов.

В то же время, в отчете Йельского университета говорится, что «внутреннее производство в России полностью остановилось — без возможности заменить утраченные предприятия, продукты и кадры». Российские производители и производители не в состоянии восполнить пробелы, образовавшиеся в результате обвала западного импорта. Например, российский телекоммуникационный сектор теперь надеется опереться на Китай, Индию и Израиль, чтобы поставка оборудования 5G.

В течение нескольких недель после вторжения в Украину Кремль в значительной степени предотвратил «полномасштабный финансовый кризис», благодаря быстрым и жестким мерам, таким как ограничение движения денег из страны и экстренное повышение процентной ставки на 20%, сказал Fortune в прошлом месяце Лаура Соланко, старший советник Института развивающихся экономик с переходной экономикой Банка Финляндии, организации, занимающейся исследованиями в странах с развивающейся экономикой. Рубль даже восстановился после мартовского минимума, когда он стоил менее одного цента США.

Тем не менее, финансовые рынки России в этом году демонстрируют наихудшие показатели в мире, отмечается в отчете. «Путин прибегает к заведомо неустойчивым, радикальным фискальным и монетарным интервенциям, чтобы сгладить эти структурные недостатки экономики», что привело к дефициту государственного бюджета. Исследователи пишут, что впервые за многие годы он истощил золотовалютные резервы Кремля даже при продолжающемся притоке нефтедолларов. Правительство России предоставляет субсидии предприятиям и частным лицам для смягчения любых экономических потрясений, вызванных санкциями. Этот «раздутый уровень» фискальных и социальных стимулов вдобавок к военным расходам «просто неприемлем для Кремля», говорится в докладе.

А недавнее резкое изменение курса рубля не свидетельствует о сильной российской экономике, а свидетельствует о гораздо худшем: явном крахе иностранного импорта. Сергей Гуриев, научный руководитель программы по экономике в Sciences Po во Франции и научный сотрудник лондонского аналитического центра Центра  исследований экономической политики, ранее сказал Fortune, что это представляет собой «очень плохую» ситуацию для нации.

В настоящее время ЕС постепенно отказывается от российских энергоносителей, что может ударить по прибыли Кремля от нефти и газа. Такой сценарий серьезно ударил бы по финансам Кремля, поскольку западные страны заморозили половину его золотовалютных резервов в размере 300 миллиардов долларов.

На пути к экономическому забвению

Неустойчивое экономическое положение России означает, что впереди ее ждут еще более ужасные и долгосрочные проблемы.

Санкции не предназначены для того, чтобы вызвать немедленный финансовый кризис или экономический коллапс, а являются долгосрочными инструментами для ослабления национальной экономики при одновременной изоляции ее от мировых рынков, говорится в докладе. И санкции делают именно это для России.

Страна теряет своих самых богатых и образованных граждан, поскольку ее экономика рушится. Согласно большинству оценок, с 24 февраля страну покинули не менее 500 000 россиян, причем «подавляющее большинство из них — высокообразованные и высококвалифицированные работники в таких конкурентоспособных отраслях, как технологии», — говорится в отчете. Многие богатые россияне, которые бегут, забирают с собой свои деньги. Одна оценка состоит в том, что 20% россиян со сверхвысоким уровнем дохода ушли в этом году. По оценкам Банка России, в первом квартале 2022 года официальный отток капитала составил 70 миллиардов долларов, но эта цифра, вероятно, является «сильно заниженной» реальной суммой денег, ушедших из страны, пишет команда Йельского университета.

Граждане России также должны стать беднее, несмотря на путинское повышение минимальной заработной платы и пенсий. Бывший помощник Путина предсказывает, что число россиян, живущих в нищете, вероятно, удвоится, а возможно, даже утроится, поскольку война продолжается. Россия «худшего еще не видела», считает российский политолог Илья Матвеев сказал Fortune в прошлом месяце.

«Выход из экономического забвения невозможен до тех пор, пока страны-союзники остаются едины в сохранении и усилении санкционного давления на Россию», — пишут исследователи.