ЦБА скрывает проблемы банковского сектора

Центральный банк Азербайджана уже четыре месяца не показывает на своем сайте традиционную статистику. Буквально накануне какие-то данные за два месяца все-таки появились – по активам, общему кредитованию, совокупному капиталу банков. Внешний вид сайта ЦБА изменился, но это беспрецедентно длинный срок для его обновления. “Статистическое” молчание ЦБА заставляет предполагать, что тому причиной какие-то иные обстоятельства, в частности, появление проблем в банковской системе.

Что дает основание для таких предположений? Валютные резервы страны, денежная база банков, курс маната к доллару – эти данные как раз на сайте помещены. Маловероятно также, что ЦБА не хочет показывать какие-то проблемы, связанные с динамикой денежной массы в первом квартале. Так что все-таки дело, видимо, касается именно чисто банковских показателей. С конца прошлого года, например, мы наблюдаем стремительный рост розничного кредитования. Дошло до того, что ЦБА даже запретил двум известным банкам выдавать потребительские кредиты непосредственно в торговых молах. Скорее всего, рост темпов розничного кредитования связан с политикой правительства, которое на фоне снижения темпов роста ВВП хочет компенсировать это процесс через развитие в стране потребительского спроса. Известно, во всяком случае, что рост розничного товарооборота и услуг в первом квартале был очень высоким и составил 47% от ВВП, выработанного за этот период. Такая политика понятна, но она очень опасна, потому что может привести к новому росту банковских долгов. Кроме того, нет данных по темпам роста наличности в экономике, и здесь тоже есть место для предположений – скорее всего, доля наличности в денежной массе росла. Словом поводов для догадок полно. К тому же, банки поставлены перед необходимостью увеличить к началу года уставной капитал до 50 млн. манат. А это еще один повод для ажиотажа. Трехкратный рост объема корпоративных ценных бумаг на бирже отражает как раз этот факт.

Банки перестраивают свою деятельность, а количество банков, которое справляется с новым УК, постоянно меняется. Еще недавно говорили о 20 банках, которые выйдут из игры. Теперь говорят о 10 банках. Согласно свежим данным ЦБА к настоящему моменту только 17 банков не добрали уставной капитал будущего года. Центральный банк хранит олимпийское спокойствие, так как, по его оценкам, 80% всех активов банковской системы контролируются банками, уже давно набравшими новое УК. ЦБА сообщил также, что “банки – аутсайдеры” постоянно ведут переговоры - между собой и с иностранными банками – по вопросам слияния или полной продажи собственных активов.

Банки теперь перманентно присутствуют на фондовом рынке. В основном, они эмитируют облигации, реже акции - в зависимости от целей, которые преследуют собственники банков. Так, Банк “Silk way” который также причисляют к “семейным” банкам, эмитировал акций на 23,541 млн. манат, причем покупателем акций оказался лишь один инвестор. Оплаченный уставной фонд этого банка превысил 90 млн. манат, то есть он уже давно вне опасной зоны. Приобретение же акций одним инвестором говорит об изменении долевого участия собственников банка. До сих пор деловое участие в этом банке было распределено между 000 “Silkway” и двумя физическими лицами.

Впрочем, есть опасения, что год так и пройдет в пересчете банков аутсайдеров, которое заслонит остальные проблемы банковского сектора. Между тем, самая насущная задача сегодня в свете новых проектов правительства – это снижение стоимости кредита и правильное позиционирование банков на рынке.

Наиболее грамотно и последовательно здесь действует PASHA Bank. Фактически он уже утвердился в позиции крупнейшего корпоративного банка страны. Весьма характерно, что именно с ним ведет переговоры ЦБА по новым инструментам для корпоративного кредитования. ЦБА и ОАО PASHA Bank только что завершили консультации по вопросам залогового обеспечения при проектном финансировании (project financing). Проблема залога вообще является ключевой в развитии банковского кредитования. Но даже в самом банке не ожидали, что переговоры могут оказаться столь успешными. По словам председателя правления PASHA Bank Фарида Ахундова, ЦБА заявил о готовности к смягчению нормативных требований к проектному финансированию и для расширения его практики на уровне ведущих странах. По его словам, кредитное учреждение пользовалось текущими нормативами ЦБА: согласно им, под проектное финансирование с крупной стоимостью (25–30 млн. манатов и более) залоговое обеспечение должно быть с первого дня, практически с момента возникновения идеи. А для банков, инвестирующих крупные проекты, крайне важно, может ли банк принимать в качестве залога cash flow или должен оценивать сам финансируемый проект. Или должна ли быть специальная формы финансирования девелоперских проектов? Похоже, что ЦБА готов решить это круг проблем PASHA Bank и других инвестиционных банков, хотя для этого потребуется расширение соответствующих статей Гражданского кодекса, в которых достаточно узко трактуется возможный предмет залога.

Очень важно также, что PASHA Bank начинает экспансию в депрессивные регионы страны. В планах банка открыть бизнес-центр в Аранском экономическом районе, в 18 районах которого сегодня самая высокая (после Баку) официальная безработица. Банк объяснил, почему он открывает бизнес-центры, а не филиалы банка. Последние могли бы создать впечатление, что банк работает и на розничный рынок, тогда как основная задача банка - обеспечить корпоративные банковские услуги. Уже в этом будут открыты бизнес-центры в ряде городов страны – вначале в Гяндже и Загатала. Единственный бизнес-центр финансовых услуг открыт PASHA Bank лишь в деловом центре Port Baku.

PASHA Bank уже имеет опыт проектного финансирования молочного завода Atena, осуществления поставок оборудования для цементного завода Norm, строительства хлебозавода “Здоровая пища”. В его потенциальном портфеле ещё ряд аналогичных проектов. Банк также будет продвигать проектное финансирование в Грузии через свой дочерний банк в этой стране. Нам трудно судить до какой степени он обслуживает свой материнский холдинг. Но нацеленность на конкретные реалистичные проекты здесь очевидна.

Впечатляющие результаты показал в первом квартале МБА. На 43% выросли депозиты банка, на 70% - его чистая прибыль. На 1 апреля объем активов ведущего банка страны составил 6,227 млрд. манат, кредитов 4,02 млрд. Совокупный капитал банка вырос до 747,66 млн. манат при УК в 331,4 млн. манат. Чистая прибыль банка составила 12 млн. манат при уровне доходов в 113,8 млн. манат. Банк намеревается также выплатить дивиденды за прошлый год и отвести на них 28,5% чистой прибыли банка.

Руководство банка особенно подчеркивает улучшение показателей банка в связи с предполагаемой продажей государственной доли в этом банке. Ее можно продать теперь дороже. Рентабельность также улучшилась – рентабельность (RОА) активов составила 0,2%, а рентабельность собственного капитала (RОЕ) 2,16% против 0,14% и 1,77% к 1 апреля прошлого года. Здесь надо иметь в виду, что многие государственные проекты реализуются через МБА, а также то, что в нем размещена значительная часть счетов ГНКАР, в том числе, и краткосрочные депозиты.

Трудно переоценить институциональную роль банковской системы в экономике или ее возможности по части решения социальных проблем общества. Это видно в частности, по эффективности проектного финансирования новых предприятий, которое, как мы отмечали выше, демонстрирует некоторые банки. Активная банковская система способна поддержать множество социально направленных проектов. Кроме льготного адресного кредитования, это создание новых, хорошо оплачиваемых рабочих мест, обеспечение населения доступным жильем. Банковский сектор должен выстраиваться и в сторону создания новой индустрии, и к экономически активному населению. Возможности финансового сектора огромны, если, конечно, есть и встречные шаги со стороны государства. Уже много лет обсуждается идея строительно-ипотечных банков, где, как в Германии, по достижении определенной суммы вклада, рассчитанного на приобретение жилья, остальная сумма гарантируется государством. Но безрезультатно.

Пока трудно сказать также, почему правительство отказывается от идеи внедрения социального жилья, хотя вроде бы только в одном Баку потребность в новом жилье оценивается примерно в 15 кв. метров. Оно могло бы серьезно помочь неимущим слоям населения, а так же подтолкнуть развитие жилищного рынка. И все же недавнее обсуждение ЦБА программы доступного жилья настраивает на оптимизм. Оно показало, сколько здесь новых возможностей (вплоть до бесплатного предоставления земельных участков под строительство), хотя постоянно приходится иметь в виду и мощь монопольных групп, которые сопротивляются любым нововведениям на рынке. Но реализация многих проектов возможна только при содействии государства. Например, развитие муниципалитетов, у которых нет сегодня никаких реальных активов и доходов, является задачей государства. В этом смысле строительство муниципального жилья, распространенное во всем мире, у нас выглядит пока делом безнадежным. Действительно, под какие активы выпускать те же муниципальные займы и кто их будет приобретать без достаточной гарантии? Другой вопрос заключается в том, что государство должно научиться заимствовать на инфраструктуру через выпуск займов. Понятно, что пока оно предпочитает инвестировать эти проекты из бюджета. Это необходимо еще и потому, что бюджет теперь по необходимости должен становиться более консервативным. В этом году, как мы отметили, не будет даже традиционного пересмотра бюджета.

Иными словами, государство не торопится и регуляторы не очень спешат расширять спектр финансовых инструментов и вводить новые формы заимствований. Показательно, что с начала года все разговоры вертелись вокруг узкого набора ценных бумаг и гаданий по поводу того, вернется на фондовый рынок Минфин, чтобы обеспечить рост этого рынка. Даже глава ГКЦБ не верил в возвращение Минфина на БФБ раньше второй половины года.

В первых числах мая Минфин все-таки вернулся на фондовый рынок. Уже 3 мая он эмитировал на рынке ГКО, общей стоимостью в 20 млн. манат. Годовой объем эмиссии ценных бумаг, по заявлениям Минфина, составит по 180 млн на каждую ценную бумагу - ГКО, ГСО и ГОО. Таким образом, общий объем эмиссии ценных бумаг со стороны министерства составит 540 млн. манат. При этом общий объем эмиссии государственных ценных бумаг составит 3,04 млрд. манат, из которых 2,5 млрд. манат обеспечат ноты ЦБА.

На начало нынешнего года мы наблюдали небольшое снижение средней кредитной ставки. Продолжился ли этот процесс в первом квартале, сказать трудно. Но на чисто визуальном уровне мы свидетели того, что многие банки начали поднимать депозитные ставки. А это всегда блокирует снижение кредитных ставок.