Наследники поневоле: почему семейный капитал вступает в самый опасный период за последние полвека

Семейный бизнес составляет около двух третей всех компаний мира и остается одной из главных опор глобальной экономики. Однако сегодня этот сектор сталкивается с крупнейшим испытанием за последние десятилетия — массовой передачей власти от поколения основателей к их наследникам. Именно этой проблеме посвящена статья журнала The Economist «A giant succession wave is coming for family businesses». В ней издание предупреждает о надвигающейся «волне преемственности», которая может изменить структуру мирового бизнеса.

Когда говорят о мировом капитализме, обычно вспоминают технологических гигантов Кремниевой долины, инвестиционные фонды Уолл-стрит или государственные корпорации Китая. Однако за пределами газетных заголовков существует другой мир — гораздо более масштабный и зачастую менее заметный. Это мир семейного бизнеса.

От небольших производственных предприятий Германии до крупнейших индийских конгломератов, от итальянских модных домов до ближневосточных торговых династий — семейные компании остаются фундаментом мировой экономики.

Сегодня этот сектор столкнулся с испытанием, которое может оказаться серьезнее финансовых кризисов, пандемий и торговых войн. Речь идет о передаче власти следующему поколению.

Парадокс семейного капитализма

Как отмечает The Economist, семейные компании отличаются от обычных корпораций прежде всего горизонтом принятия решений. Они чаще ориентируются на десятилетия, а не на квартальную отчетность. Репутация семьи зачастую оказывается важнее краткосрочной прибыли.

Именно поэтому многие семейные предприятия демонстрируют устойчивость в периоды кризисов. Владельцы рассматривают бизнес не только как источник дохода, но и как часть семейного наследия.

Однако это же преимущество превращается в слабость, когда возникает вопрос преемственности.

Проблема, которую невозможно решить деньгами

Большинство бизнес-проблем можно компенсировать капиталом. Недостаток технологий покупается инвестициями. Нехватка специалистов решается высокими зарплатами.

Но преемственность нельзя приобрести на рынке.

Во многих компаниях основатель десятилетиями концентрировал вокруг себя принятие ключевых решений, отношения с партнерами и стратегическое видение. Когда такой человек уходит, выясняется, что заменить его значительно сложнее, чем модернизировать производство или привлечь новый капитал.

The Economist отмечает, что многие семейные фирмы до сих пор не имеют полноценного плана передачи власти. В ряде случаев вопрос откладывается до последнего момента.

Наследники больше не обязаны продолжать дело родителей

Еще несколько десятилетий назад продолжение семейного бизнеса считалось естественным жизненным сценарием.

Сегодня ситуация изменилась.

Дети владельцев получают международное образование, строят карьеру в глобальных компаниях и все чаще предпочитают собственный путь. Даже если наследник соглашается возглавить компанию, возникает другой вопрос — обладает ли он необходимыми управленческими качествами.

Как отмечают эксперты, успешный предприниматель и успешный наследник — далеко не всегда один и тот же человек.

Великая распродажа семейных империй

Одним из последствий кризиса преемственности может стать масштабная волна сделок по продаже бизнеса.

Если внутри семьи отсутствует согласие относительно будущего компании, наиболее простым выходом становится продажа активов стратегическим инвесторам или фондам прямых инвестиций.

По сути, мировая экономика может столкнуться с крупнейшим перераспределением частного капитала за последние десятилетия. Многие предприятия, которые поколениями находились под контролем одной семьи, могут перейти к институциональным инвесторам.

Германия как пример надвигающегося кризиса

Особенно заметно эта проблема проявляется в Германии, где стареют владельцы знаменитого Mittelstand — сети средних семейных компаний, составляющих основу немецкой экономики.

По данным Reuters, более половины владельцев таких предприятий уже старше 55 лет, а вопрос передачи бизнеса становится одним из ключевых вызовов для страны. Семейные фирмы обеспечивают более половины экономического производства Германии и почти 60% рабочих мест.

Новый тип семейного бизнеса

Самые успешные династии уже адаптируются к новой реальности.

Они перестают воспринимать наследование как автоматическое право рождения и заранее готовят потенциальных преемников. Наследников отправляют работать в другие компании, получать международный опыт и изучать современные методы управления.

Одновременно растет популярность модели, при которой семья сохраняет контроль над собственностью, но передает оперативное управление профессиональным менеджерам.

Таким образом семейный капитал сохраняет влияние, не связывая будущее компании исключительно с родственными связями.

Последний экзамен для бизнес-династий

На протяжении последних лет мир обсуждает искусственный интеллект, цифровизацию и новую промышленную революцию. Однако для миллионов семейных компаний главным вопросом остается гораздо более древняя проблема.

Кто будет управлять бизнесом после ухода основателя?

Именно этот вопрос, по мнению The Economist, способен определить судьбу триллионов долларов активов и миллионов рабочих мест по всему миру. Многие компании успешно переживали войны, кризисы и смену технологий. Но далеко не все смогут пережить смену поколений.

Старая формула семейного капитализма звучит по-прежнему актуально: первое поколение создает богатство, второе его сохраняет, третье — теряет. В ближайшие годы мировому бизнесу предстоит проверить, остается ли это правило верным и в XXI веке.