Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (“РДЭ”) в иностранной валюте азербайджанских Капитал Банка и Pasha Bank на уровне “B+” со “Стабильным” прогнозом.
Долгосрочный и краткосрочный РДЭ Капитал Банка, а также его рейтинг поддержки и уровень поддержки долгосрочного РДЭ отражают потенциал получения поддержки от властей Азербайджана в случае необходимости. При оценке потенциала поддержки Fitch принимает во внимание важную социальную роль банка в распределении пенсий через крупнейшую в стране филиальную сеть и его активное участие в проектах развития инфраструктуры, финансируемых государством. Рейтинги также учитывают тесные неформальные связи между банком и его акционерами и властями.
В то же время Fitch по-прежнему рассматривает вероятность господдержки лишь как ограниченную ввиду узкой коммерческой клиентской базы банка, того факта, что он находится в частной собственности, и слабой истории предоставления властями поддержки в прошлом в отношении крупнейшего банка страны, Международного банка Азербайджана (“МБА”, “BB”/прогноз “Стабильный”).
Рейтинг устойчивости Капитал Банка отражает ограниченную коммерческую клиентскую базу, слабые показатели деятельности в течение длительного периода, слабое качество активов, давление на капитал и значительный уровень кредитования связанных сторон. В то же время рейтинг принимает во внимание значительную ликвидность у банка, важную для компенсации волатильности клиентских счетов, связанной с бюджетными трансфертными платежами, а также учитывает отсутствие существенных заимствований на финансовых рынках (за исключением средств, полученных от государства). Капитал Банк получает фондирование в основном за счет клиентских счетов (42% на конец 9 мес. 2012 г.) и заимствований от государственных агентств (57% на конец 9 мес. 2012 г.).
В течение последних четырех лет (2009-2012 гг.) Капитал Банк увеличил свой кредитный портфель почти в пять раз, с 345 млн. манатов до 1,7 млрд. манатов, в основном за счет роста агентского кредитования (около 66% всего кредитного портфеля банка на конец 9 мес. 2012 г.). Агентские кредиты финансируются напрямую властями Азербайджана и в большинстве случаев имеют государственные гарантии. Кредитование связанных сторон в строительном секторе составляло 17% кредитов на конец 9 мес. 2012 г.
В конце 2012 г. проблемные кредиты у банка (с просрочкой более 90 дней) равнялись около 22% валовых коммерческих кредитов, что выше, чем у других банков в Азербайджане, рейтингуемых агентством Fitch. Дальнейшее ослабление качества активов является возможным с учетом повышенных кредитных рисков в кредитном портфеле Капитал Банка с медленной амортизацией.
По оценкам Fitch, банк мог бы полностью покрыть резервами проблемные кредиты согласно отчетности, однако в этом случае капитализация приблизилась бы к регулятивному минимуму в 12%. Более того, способность абсорбировать убытки остается под давлением ввиду низкого/отрицательного генерирования капитала у банка за счет прибыли, а также ожидаемого потенциального роста коммерческого кредитования. Новый взнос капитала в размере 10 млн. манатов, запланированный на 2013 г., обеспечит лишь временное улучшение капитализации банка, так как эти средства, вероятно, пойдут на рост кредитования и покрытие операционных убытков.
Подтверждение рейтингов Pasha Bank отражает незначительные изменения структуры рисков у банка за время, прошедшее с последнего пересмотра в сентябре 2012 г. Рейтинги банка сдерживаются высокой цикличностью, зависимостью от нефти и структурными недостатками операционной среды в Азербайджане. Основными проблемными моментами у Pasha Bank остаются ограниченная база розничных депозитов и короткая история деятельности, потенциальные условные риски, связанные со строительным бизнесом группы, заметный политический риск и неопределенность в отношении долгосрочной устойчивости значительного фондирования у банка от связанной стороны.
В то же время рейтинги также принимают во внимание хорошие в настоящее время финансовые показатели Pasha Bank, на что указывают значительный запас капитала и существенная подушка ликвидности, а также приемлемые на сегодня прибыльность и качество активов. При этом последнее следует рассматривать в контексте ограниченной истории деятельности.
Насколько известно Fitch, акционерная структура банка может давать ему преимущества в плане потенциальной поддержки ликвидности, благоприятного регулятивного подхода и потенциальной поддержки капиталом в случае необходимости. В то же время, по мнению агентства, на такую поддержку нельзя полагаться в любой момент времени с учетом ограниченности системной значимости банка и его роли в проводимой политике. Как следствие, рейтинг поддержки и уровень поддержки долгосрочного РДЭ Pasha Bank были подтверждены соответственно на уровнях “5” и “нет уровня поддержки”.
Оба банка находятся в собственности Pasha Holding и в конечном итоге контролируются семьей Пашаевых, связанной родственными отношениями с Президентом Алиевым. В случае какого-либо ослабления связей акционера с властями Азербайджана, это будет негативным моментом для кредитоспособности Pasha Bank и Капитал Банка. Если произойдет резкое ослабление экономики Азербайджана или политической стабильности в стране, например, при гораздо более низких ценах на нефть, это также было бы негативным фактором для обоих банков.
РДЭ, рейтинги поддержки и уровни поддержки долгосрочных РДЭ Капитал Банка могут быть понижены в случае передачи его агентских функций другой финансовой организации. В случае ухудшения в будущем качества активов по коммерческому кредитному портфелю Капитал Банка и/или продолжительных операционных убытков, это может сказаться на капитализации банка и привести к понижению его рейтинга устойчивости. Позитивное рейтинговое действие по Капитал Банку является маловероятным в обозримом будущем с учетом слабого индивидуального профиля банка и уже существенного потенциала поддержки, учтенного в рейтингах.
Давление на рейтинги Pasha Bank в сторону понижения может возникнуть в случае существенного ухудшения капитализации и ликвидности банка, например, в результате материализации условных рисков от других активов группы или ввиду быстрого роста кредитования, что в настоящее время не ожидается агентством. Рейтинг поддержки и уровень поддержки долгосрочного РДЭ Pasha Bank могут быть повышены в случае заметного увеличения значимости банка для банковской системы и расширения его клиентской базы или если власти Азербайджана более явно продемонстрируют свою готовность поддерживать банки страны, которые не находятся в госсобственности. Однако Fitch полагает, что такие изменения маловероятны в ближайшее время. Позитивное рейтинговое действие потребовало бы длительной истории хороших показателей и улучшения прозрачности в отношении строительного бизнеса группы.
Экономика
-
Центральный банк Азербайджана (ЦБА) утвердил «Зеленую таксономию» согласно решению своего Совета директоров от 13 ноября.
-
Азербайджанская государственная нефтегазовая компания SOCAR подписала соглашение о совместном развитии с болгарской компанией «Asarel Energy», входящей в состав холдинга Asarel Medet. Подписание состоялось 13 ноября в рамках саммита COP29 в присутствии президентов Азербайджана и Болгарии, Ильхама Алиева и Румена Радева.
-
Генеральный директор Saudi Electricity Халид Аль-Хамиди и Баба Рзаев, председатель государственной энергетической компании Азербайджана Azerenergy, подписали меморандум о взаимопонимании (MoU) в среду во время саммита COP29 в Баку. Соглашение, подписанное после встречи на высоком уровне между министром энергетики Азербайджана и его саудовским коллегой в Голубой зоне мероприятия, направлено на расширение сотрудничества по интеграции возобновляемых источников энергии в энергосистему Азербайджана.
-
Генеральный директор ICGB, оператора газопровода Греция-Болгария (IGB), Теодор Георгиева подчеркнула решающую роль Азербайджана и других поставщиков газа в Евросоюз в случае возможного прекращения поставок российского газа через Украину, общаясь с журналистами в кулуарах COP29 в Баку.
Написать отзыв