Fitch Ratings о проблемных активах и приватизации МБА

БАКУ/22.07.15/TURAN: Запланированный выкуп проблемных активов и последующая приватизация ОАО «Международный банк Азербайджана», по мнению международного рейтингового агентства Fitch Ratings, умеренно позитивно скажется на кредитоспособности и рейтингах крупнейшей кредитной структуры страны. Согласно последним данным, долгосрочный прогноз дефолта эмитента МБА - «BB», «стабильный»/«b-». 

Эксперты агентства полагают, что все будет зависеть от объёма выкупленных проблемных активов, что может повлиять на улучшение качества совокупных активов, капитализации банка и на его отношения с государством и новыми акционерами.

Напомним, 15 июля глава государства подписал указ о передаче проблемных государственных активов МБА государственной небанковской финансовой организации ЗАО «Аграркредит». Ей поручено выпустить гарантированные облигации, использовав поступления от эмиссии для приобретения ряда рискованных активов у банка.

По мнению Fitch, размер проблемных активов МБА является значительным, несмотря на то, что неработающие (с просрочкой 90 дней) и пролонгированные кредиты находились на 1 января лишь на умеренном уровне 7,2% и 6,6% от валовых кредитов, соответственно. По оценкам специалистов агентства, кредиты с высоким риском (проектное финансирование startup и кредиты в строительном секторе с большими льготными периодами) составляли около 1 млрд. манатов (11% валовых кредитов) в конце первого квартала 2015 года. Дополнительные сложности с качеством активов и корпоративного управления связаны со старым портфелем векселей (около 700 млн. манатов, за вычетом резервов под обесценение кредитов), наибольшая часть которого связана со строительными проектами в России с высокими рисками того, что проекты не будут завершены. Покрытие проблемных кредитов резервами находилось на приемлемом уровне в 135% в конце 2014 года, однако пролонгированные кредиты, крупные высокорисковые кредиты и портфель векселей вместе в три раза превышали основной капитала по методологии Fitch в конце 2014 г.

Регулятивный показатель основного капитала у МБА находился на умеренном уровне в 7,7% в конце марта 2015 года, в то время как показатель основного капитала (по методологии Fitch), вероятно, существенно снизился с 7,4% в конце 2014 года ввиду девальвации маната в первом квартале 2015 года.

Агентство считает капитализацию банка слабой ввиду низкого уровня основного капитала и значительного объема активов с большой долей риска, которые могут потребовать дополнительного резервирования. В то же время показатели капитала могут увеличиться примерно на 2% к концу года в результате взноса последнего транша в 200 млн. манатов в капитал банка в рамках программы рекапитализации. Более того, потенциальная продажа проблемных кредитов может не только улучшить качество активов, но и значительно сократить активы, взвешенные с учетом риска.

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента и рейтинг приоритетного долга МБА, которые находятся на уровне «BB», отражают потенциал поддержки от властей Азербайджана в случае необходимости с учётом высокой системной значимости банка, мажоритарной госсобственности (51,1%) и довольно небольшого размера банка относительно доступных ресурсов государства. В то же время Fitch считает, что готовность суверенного эмитента оказывать поддержку является лишь умеренной ввиду неоднородной истории предоставления поддержки и с учетом проблем с корпоративным управлением у банка.

Если продажа проблемных активов и запланированный взнос капитала приведут к заметному укреплению капитализации МБА, агентство расценит это как значительное улучшение истории государственной поддержки, что может быть позитивным для РДЭ и рейтинга приоритетного долга банка. При рассмотрении возможности повышения рейтингов Fitch также будет принимать во внимание потенциальное влияние приватизации МБА.

Продажа государственной доли активов частникам вряд ли будет означать отказ властей от поддержки банка, поскольку агентство считает ее вероятность высокой с учётом значимости МБА для местной банковской системы. Фактически банк привязан к госсектору, поскольку 18% его пассива или примерно 1,5 млрд. манатов к 1 января этого года приходилось на структуры под госконтролем. Агентство опасается при этом, что выкуп активов банка новыми собственниками будет сопряжен с местными политическими элитами. Причина тому – десятилетние бесплодные разговоры о приватизации МБА и резкая смена настроения руководства страны. «Потому неизвестно, когда и на каких условиях банк будет приватизирован», - говорится в сообщении Fitch. --17D—