Прибыль «Газпрома» упала на 40% из-за Украины и снижения курса рубля

Чистая прибыль «Газпрома» по международным стандартам (МСФО) в первом квартале 2014 года упала в годовом исчислении более чем 40% — с 388,15 млрд до 231,66 млрд руб. Прибыль, относящаяся к акционерам «Газпрома», сократилась на 41%, или 157,66 млрд, составив 223 млрд руб., отмечается в сообщении компании.

Снижение прибыли оказалось даже сильнее, чем ожидали аналитики. Согласно консенсус-прогнозу, подготовленному Агентством газовой информации (АГИ), чистая прибыль «Газпрома» должна была упасть на 36% и составить 243 млрд руб.

Главными причинами столь резкого снижения прибыли названы падение курса рубля и увеличение операционных расходов, связанное с необходимостью увеличивать резервы по «сомнительной торговой дебиторской задолженности НАК «Нафтогаз Украины».

«Чистый убыток по курсовым разницам в сумме 171 976 млн руб. за три месяца, закончившихся 31 марта 2014 года, по сравнению с чистым убытком по курсовым разницам в сумме 22 640 млн руб. за аналогичный период прошлого года объясняется главным образом ростом курса доллара США и евро по отношению к рублю на 9% за три месяца, закончившихся 31 марта 2014 года, по сравнению с повышением курса доллара США по отношению к российскому рублю на 2% и снижением курса евро на 1% за аналогичный период прошлого года», — отмечается в отчете компании.

В то же время чистая выручка от продажи газа за три месяца 2014 года увеличилась на 6,133 млрд руб. (+1% к результату января–марта 2013 года) и составила 909,952 млрд руб.

Чистая выручка от продаж газа в страны Европы, несмотря на снижение средней цены (с $390 до $372,4 за тысячу кубометров) выросла с 428,3 млрд до 484,4 млрд руб. (+13% к результату первого квартала 2013 года). Рост выручки произошел благодаря некоторому увеличению объема поставок (с 45,4 млрд кубометров до 46,7 млрд кубометров), а также росту курса доллара.

Чистая выручка от продаж газа в страны бывшего Советского Союза выросла с 121,8 млрд руб. до 126,76 млрд руб. (+4%), хотя объем поставок сюда снизился с 18,2 млрд до 16,3 млрд кубометров. Средняя цена газа для стран экс-СССР снизилась с $265,2 до $241,3 за тысячу кубометров.

Непосредственно в России «Газпром» сократил продажи газа на 6,4% — с 90,3 млрд до 84,5 млрд кубометров. Средняя цена тысячи кубометров газа выросла с 3,1 до 3,53 тыс. руб, а чистая выручка увеличилась до 298,8 млрд руб. (+7%).

Общая выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 97,3 млрд руб., или на 7%, по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, составив 1,56 трлн руб.

Снижение прибыли «Газпрома» пока не привело к падению котировок акций компании. К 11:10 мск стоимость акции «Газпрома» на Московской бирже составляла 139,65 руб., что на 0,32% выше уровня закрытия предыдущего дня.

В конце августа 2014 года стало известно, что в Минэкономразвития РФ ожидают, что средняя цена отправляемого на экспорт в дальнее зарубежье российского газа будет падать и за ближайшие три года снизится примерно на 28% — с $387 до $302 за тысячу кубометров.

Падение приведет к заметному сокращению выручки «Газпрома», для которого продажа газа в дальнее зарубежье является главной статьей доходов: в 2013 году она принесла газовому гиганту 2,1 трлн руб., или 62% всей выручки от продажи газа.

В последние три года «Газпром» ввел в большую часть своих европейских контрактов индексацию части объемов (до 15%) по спотовым продажам, что влияет на среднюю цену поставок. Между тем стоимость газа на спотовых торгах в Европе этим летом из-за теплой зимы и рекордного уровня заполнения подземных хранилищ упала до $220-260 за тысячу кубометров.

В результате стоимость газа на границе с Германией (индекс BAFA), в целом отражающая уровень цен в контрактах «Газпрома» с покупателями в Центральной Европе, снизилась с $398,5 за тысячу кубометров в январе 2014 года до $323 в июне.

Если прогноз Минэкономики реализуется, это может уже в 2014 году стоить «Газпрому» $4 млрд, говорит Алексей Кокин из «Уралсиб Кэпитал». В 2015-2017 годах потери могут составить соответственно $9 млрд, $11 млрд и $12 млрд.

Ранее аналитики Fitch заявили, что в долгосрочной перспективе спрос на газ в ЕС будет только расти — в среднем на 1,3% в год в течение следующих 15 лет. При этом доминирующим поставщиком газа в Европу останется Россия, так как альтернативных источников у ЕС недостаточно.

Евгений Калюков